本期要点：马斯克的政治野心正在吞噬特斯拉的未来
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7月5日，埃隆·马斯克投下了一颗政治炸弹，他在X平台上宣布成立“美国党”，意图为美国民众提供一个不同于民主党与共和党的新选择。尽管如此，根据美国的法律，创建一个新政党并非易事，必须经过复杂且冗长的认证程序。
马斯克的举动显然源于他对7月4日刚刚通过的“大而美法案”（One Big Beautiful Bill）的强烈不满。马斯克认为，这项法案不仅无法使美国更加伟大和美好，反而可能会将美国推向财政破产的边缘。
不过，也有分析指出，马斯克的不满更多地来自于“大而美法案”对电动汽车行业的冲击。例如，法案取消了联邦政府为每辆电动汽车提供的7500美元税收抵免，并结束了各州的“零排放车辆”（ZEV）积分交易市场等政策。
展开剩余84%事实上，特斯拉的收入中，有大约28亿美元来自向通用、福特等传统汽车制造商出售碳排放积分，占公司全年收入的3%。由于这一部分收入的毛利润率接近100%，因此对特斯拉的净利润影响巨大。
对于马斯克的这番激烈反应，前总统特朗普公开批评称，这位曾经的盟友近期“完全脱轨”，并讽刺马斯克组建第三党的构想是完全不切实际的，甚至暗示他可能会“被遣返回南非”。
然而，最为受伤的还是特斯拉的股东们。在马斯克的种种行动下，特斯拉股价再次下跌，抹去了由于Robotaxi试运营带来的涨幅。
很多人都希望能深入了解这些事件对特斯拉的影响，今天我就来详细聊聊。
更深层次的风险：马斯克政治插手的代价
我认为，与其单纯关注特斯拉股价的涨跌起伏，我们更应理清特斯拉真正的核心价值和它面临的潜在风险。
持续的技术创新能力和对未来的强烈愿景，才是特斯拉能够在竞争激烈的市场中脱颖而出的关键。但这一切都高度依赖于马斯克作为创始人的全情投入和专注力。而如今，马斯克把精力投入到政治博弈中，这无疑会破坏特斯拉的核心竞争力，并带来巨大的风险。
马斯克与特朗普的决裂：过于急功近
首先，我认为，马斯克与特朗普，特别是与共和党的决裂，显得有些过于急功近。他似乎没有意识到，自己仍然是共和党的关键盟友之一。
马斯克的决裂，或许源于他对共和党所推动的一些法案感到失望，这些法案直接损害了特斯拉的利益，同时却允许其他既得利益者在法案中夹带私货。
然而，马斯克可能忽略了一个事实：两年后，特朗普的政治影响力将逐渐下降，但从长期来看，共和党依然需要马斯克以及他所领导的公司。马斯克不仅拥有X平台和数以亿计的粉丝，而且他的财富、太空发射能力、卫星互联网和AI产业仍然是美国全球竞争力的重要组成部分。
也许马斯克再忍耐两年，共和党政府可能会在某些领域给予特斯拉支持。毕竟，党内也有支持清洁能源的声音，很多共和党州更是愿意欢迎特斯拉投资，提供税收优惠和基础设施建设等支持。
不过，马斯克误判了自己的影响力以及与政治盟友的关系，导致共和党内的高层不得不在他和特朗普之间做出选择。最终，大家都站在了特朗普一方。如果马斯克真的成立新党，那他将彻底成为共和党的竞争者，想要重新获得支持恐怕会变得极为困难。
马斯克可能认为，凭借雄厚的财力和在民间的号召力，他也能在政治领域有所作为。但美国的法律对新党参选设置了很高的门槛，马斯克如果想要在全国范围内建立一个政党，面临的难度和风险不亚于重新创造一个特斯拉，而可能带来的回报却仅仅是部分恢复碳排放交易和电动汽车补贴而已。
更重要的是，美国已经形成了稳定的两党政治格局，第三党很难撼动这一格局。回顾1992年，亿万富翁罗斯·佩罗虽然投入了大量资金并获得了接近19%的选票，但最终未能赢得任何选举人票。马斯克能在这个格局中掀起多大的浪花呢？值得注意的是，马斯克作为南非出生的人，根本无法参选美国总统，还需寻找合适的代理人，这进一步增加了他的风险。
因此，成立一个新政党，不计后果地插手政治，恰恰暴露了马斯克在政治上的冲动与不成熟。
马斯克的政治冒险与特斯拉的未来
然而，最令人担忧的并非“大而美法案”可能对特斯拉带来的短期打击，而是马斯克在政治领域的插足。许多人认为，特斯拉从碳交易积分中获得的收入约占其净利润的40%，因此“大而美法案”对公司会造成严重影响。
的确，在特斯拉2025年第二季度的财报电话会议中，其CFO已经承认，“大而美法案”将对公司下半年的净利润产生重大负面影响。因此，法案一旦生效，特斯拉确实面临着严峻的考验，股价或许会迎来大幅下跌。
但我认为，这种影响的规模和后果是可控的。如果马斯克将更多的精力投入到技术研发和产品创新中，特斯拉完全有能力弥补损失。
例如，重启Model 2项目，无疑可以迅速提升特斯拉的整体销量，同时为自动驾驶系统提供更多数据，从而加速FSD系统的发展。另外，推动FSD系统向L3级自动驾驶系统升级，进行政策游说和合规性测试，也能让特斯拉抢占更多的市场份额。
更有前景的是，Robotaxi试运营项目为特斯拉打开了巨大的市场想象空间，不仅能创造一个类似Uber的全新业务，还能进一步推动特斯拉车型的销售，一举两得。
只要马斯克回归主业，全力聚焦于公司技术与产品开发，特斯拉的前景依然光明。
马斯克曾公开表示过，要重新回到公司，睡在特斯拉的办公楼里，这本是一种积极的信号。但我们当时就预测，这种专注的状态不会持续太久。果不其然，马斯克很快又把目光投向了政治，并宣布了成立“美国党”的计划。
政治的投入，无论是资金还是时间，都将不可估量。马斯克不仅要亲自参与各州的党派注册，还需找到合适的总统候选人来代表他竞选。与此同时，他还得应对两党议员和媒体的无休止的质询，并参与社交媒体上的辩论。
马斯克每多分出一分时间去政治，他在特斯拉的优势就会被削弱一分。这种风险的代价远远大于因失去几十亿美元补贴和积分收入所带来的影响。
结语：特斯拉的未来何去何从？
因此，未来我们或许将见证特斯拉的发展逐渐放缓，FSD系统和Robotaxi项目的进展可能会受到拖延，甚至马斯克旗下的xAI和SpaceX也难以免受影响。最坏的情况是，特斯拉可能会逐渐从公众视野中淡出。
如果某天，马斯克公开宣布暂停“美国党”活动，回归特斯拉，全身心投入到产品和技术研发中，特斯拉的命运自然会得到扭转。
然而，从目前来看，马斯克的野心似乎已经超出了企业经营的范围。如果他最终选择辞去特斯拉CEO职位，找一位像Tim Cook那样的接班人来掌舵特斯拉，那么也许公司将有更多机会专注于核心业务。
特斯拉的未来究竟如何，我们仍需继续关注。
王煜全要闻评论，我们明天见。
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